明朝末年，两广总督王泮为推动民间传统活动，在肇庆举行“狮王争霸”大赛。消息传开后，南北各地的舞狮队云集肇庆。其中以肇庆柳氏武馆的柳小龙和周继志狮队合夺标的呼声最高，有备而来的天龙狮队实力也很强劲。
肇庆富商徐善行为了铺好当官的出路，主动出资赞助“赛狮大会”，暗地里却串通刘不二经营地下赌博，操纵赛会结果，想一举名利双收。
徐善行之女蓉蓉虽然眼睛不便、但蕙质兰心，与周继志相爱以久。周继志一面深爱蓉蓉，却又身陷痛苦之中，原来继志的兄长周承志在一年前的狮王大赛落败，传闻他是收受贿赂才故意佯败，后来又畏罪自杀，继志一直深信兄长冤枉，奈何没有实证。师父为此极不谅解他，认为他会与兄长一样令柳氏武馆蒙羞。只有师兄小龙相信他、支持他。
“狮王争霸”初赛当日，天龙狮队和周继志、柳小龙的柳氏狮队各自击败其他对手胜出，一同进入决赛。总决赛在即，刘不二发现多数赌码投向柳氏狮队后，暗中送一铁狮头给天龙狮队操练，希望天龙能击败柳氏。此时周继志却在亡兄之痛中自暴自弃，不愿参赛。
王泮之女铃儿生性豪爽，酷爱武术，隔三差五地便前往柳氏武馆拜门学艺，给小龙添了不少的麻烦。为迎战天龙狮队，小龙也特制一铁头狮子，并和铃儿、蓉蓉一起劝说周继志，一起苦练，积极备战。
总督王泮为遏止赌博歪风，将决赛延后，以造成赌徒心理的恐慌，致使幕后的庄家徐善行和刘不二一败涂地。刘不二向官府密告徐善行，并以此威胁蓉蓉，欲强占她为妻，正好铃儿撞见，救下蓉蓉，并去追赶逃跑的刘不二。
决赛中，继志与小龙施展浑身解数，最终击败天龙狮队，夺得狮王争霸大赛的魁首。铃儿也将刘不二擒住，证实他就是继志的杀兄仇人，继志沉冤得雪，与蓉蓉终成眷属。
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